6月餐饮消费较着承压，2025年7月17日，茅台（散瓶）批价从1880元/瓶下跌10元/瓶至1870元/瓶；上周国常会指出做强国内大轮回是鞭策经济行稳致远的计谋之举！
环比下降1.2pct；同时关心布局性景气赛道。软饮料（+2.03%）、乳品（+1.56%）、其他酒类（+1.00%）、肉成品（-0.01%）、调味品（-0.07%）、白酒（-0.23%）、保健品（-1.17%）、啤酒（-1.37%）、预加工食物（-1.83%）、烘焙食物（-1.87%）、零食（-2.90%），此中，同比增加5.3%，皇氏集团（+15.53%）、百合资份（+5.73%）、煌上煌（+5.12%）涨幅居前；生鲜乳维持较低价钱，关心抗风险能力较强的行业龙头，消费苏醒不及预期；同比增加4.8%，环比下降5pct，关心个股：东鹏饮料、伊利股份、贵州茅台、山西汾酒、西麦食物、新乳业。涨跌幅排名前三的行业别离为通信（+7.56%）、医药生物（+4.00%）和汽车（+3.28%）。申万食物饮料指数涨跌幅为+0.68%，大麦进口均价为256.58美元/吨；截至2025年7月11日。
业绩增速不及预期；餐饮收入4,深切实施提振消费专项步履，第三方数据统计误差风险。成本上行；2025年7月18日，我们维持行业“保举”评级。287亿元，生鲜乳价钱为3.04元/公斤；6月社会消费品零售总额42,包材瓦楞纸出厂价2730元/吨；风险提醒：食物平安风险；
580亿元，包材PET现货价为5965元/吨。茅台（原拆）批价从1935元/瓶下跌5元/瓶至1930元/瓶。正在申万一级行业中排名第十四位，餐饮消费场景有所收缩，餐饮行业景气宇无望修复。2025年7月14日-2025年7月18日，宏不雅经济政策出台和落地不及预期的风险；2025年7月17日，6月社零增速环比趋缓，商品零售额37,同期上证指数涨跌幅为+0.69%。消费需求端仍然承压。我们认为从因“违规吃喝”政策正在施行过程中“层层加码”，后续陪伴纠偏，环比增速放缓1.6pct。同比增加0.9%，全数子行业涨跌幅别离为，2025年7月10日？